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虎扑足球:港股投资者为什么不担心全流通?

时间:2019/11/19 14:29:01   作者:   来源:   阅读:222   评论:0
内容摘要:本以为大量流通股上市会给港股市场带来压力,但香港股市的恒生指数和恒生中国指数周一收盘均出现了超过1%的上涨,研祥智能(02308)、锦江资本(02006)多家老牌H股公司出现了5%以上的涨幅。  很多老股民对“全流通”改革都有深刻印象。在2005年股权分置改革...
    本以为大量流通股上市会给港股市场带来压力,但香港股市的恒生指数和恒生中国指数周一收盘均出现了超过1%的上涨,研祥智能(02308)、锦江资本(02006)多家老牌H股公司出现了5%以上的涨幅。

  很多老股民对“全流通”改革都有深刻印象。在2005年股权分置改革之前,每次提到“全流通”,或者“国有股减持”,股市都以大幅下跌进行回应。2001年6月出台的《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》,甚至让股市进入连续4年的熊市。即使股权分置改革后,只要上市公司有大量的限售股解禁,股价都会出现大幅下跌。

  这很容易理解,全流通意味着上市公司的股票供给短期内大幅度增加,在需求没有明显变化的情况下,股票价格应该会下跌。这也是过往全流通改革造成市场下跌的逻辑。但2005年股权分置改革后,上市公司非流通股东通过给流通股股东赠送股份等方式获得流通权后,A股出现了一个历史性的大牛市,两年多时间,大盘涨幅最高达到6倍。全流通后对上市公司治理提升的预期,是其中一个很重要的原因。

  这也是为什么很多香港的投资人不担心H股全流通的重要原因,甚至有媒体喊出了“H股全流通:一生一次的机会”的牛市号角。

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